青眼 | 二战IPO最后一搏 丽人丽妆将于6月4日首发上会 2020.05.29

【青眼原创】

文/朱朱

今日,证监会发布第十八届发审委2020年第85次工作会议公告,上海丽人丽妆化妆品股份有限公司将于6月4日首发上会,意味着丽人丽妆二战IPO终于迎来了最后的决战时刻。

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据丽人丽妆首次公开发行股票招股说明书(申报稿2019年10月23日报送)显示,公司此次发行不超过4010万股,募集资金主要用于品牌推广与渠道建设项目、综合服务中心建设项目等。

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| 截自丽人丽妆招股书

作为国内知名的线上化妆品营销零售服务商,目前丽人丽妆已获得包括奥伦纳素、后、雪花秀、兰芝、施华蔻等60多个全球知名品牌在中国的正品授权。得益于这些国际美妆品牌对电商的重视,2016年至2019年1-6月,丽人丽妆营业收入分别为20.16亿元、34.2亿元、36.1亿元和16.6亿元,净利润则分别为8070万元、2.26亿元、2.5亿元和1.5亿元,营业收入和净利润呈现持续增长态势。

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| 截自丽人丽妆招股书

然而,与同行壹网壹创等公司相比,丽人丽妆的毛利率并不占优势。招股书显示,公司近三年半的毛利率在35-36%徘徊,而壹网壹创最高时期达到了46.84%。

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| 截自丽人丽妆招股书

另外,丽人丽妆还提到公司目前运营平台相对单一,或对公司的经营业绩产生一定的不利影响,且存货规模较大,也会对盈利能力带来压力。据招股书显示,2016年12月31日,公司存货账面价值为3.9亿元,但到了2019年6月30日,存货账面价值已达到4.7亿元。

若6月4日顺利过会,丽人丽妆也将成为继壹网壹创后,第二家上市的美妆代运营商。

(青眼:不一样的视角)

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